При горизонтальной кривой предложения денег MS2 смещение кривой спроса на деньги задает другое положение равновесия на рынке денег — Е2 — вместо прежнего положения Е0, не изменяя, однако, при этом существующую норму процента. Соответствующие точки в части (b) рисунка есть е2 e0 Таким образом, если ФРС преследует в качестве тактической цели гибкую денежно-кредитную политику, которая задает горизонтальную кривую предложения денег, соответствующая кривая LM — 1М2 — будет также располагаться горизонтально.

И, наконец, при наклонной кривой предложения денег MS3 смещение кривой спроса на деньги повышает норму процента только до 7,5%. Соответствующая этим обстоятельствам кривая LM — LМ3 — имеет промежуточный угол наклона между рассмотренными крайними случаями.

Кривая LM н аффект вытеснения. Как показано на рисунке 20.2, наклон кривой LM имеет существенное влияние на степень воздействия рассмотренного нами ранее эффекта вытеснения. В части (а) этого рисунка представлен график плановых инвестиций, а в части (b) представлена IS—LM модель. Как и на предыдущем рисунке, три кривых LM соответствуют трем различным тактическим целям. Положим, что первоначально экономическая система находится в положении равновесия Ео. Затем рост государственных закупок смещает кривую IS из положения IS) в положения IS2.