Таким же образом, как и банк «А», банк «В» быстро переведет избыточные резервы в приносящие процент активы путем выдачи ссуд или производства инвестиций. Если банк «В» поступит таким образом, то он потеряет 902,50 долларов в виде избыточных резервов, уступив их какому-нибудь следующему банку, но сохранит первоначальный депозит в 950 долларов и 47,50 долларов в виде обязательных резервов, которые поддерживают указанные депозиты.

В этот момент процесс мультипликативного расширения депозитов уже начался. Операции Федеральной Резервной Системы на открытом рынке дадут первоначальному дилеру ценных бумаг депозит 1.000 долларов. Эта сумма остается в книгах банка «А». Но теперь книги банка «В» также отражают депозит размером в 950 долларов. Общая сумма депозитов банковской системы увеличилась на 1.950 долларов или в 1,95 раза от суммы операции на открытом рынке и на этом процесс не прекращается.

Следующие циклы

Теперь, пусть некий банк «С» получил депозит размером 902,50 долларов. Общая сумма новых депозитов доходит до 2.852,50 долларов. Далее, банк «С» имеет 857,37 долларов в виде избыточных резервов (920,50 долларов минус 5% обязательных резервов). Ссуда или инвестиции переведут эту сумму (857,37 долларов) на депозит в банк «Д», увеличивая общую сумму депозитов до 3.709,87 долларов.

Механизм воздействия модели прояснился. Таблица 10.1 суммирует результаты дальнейших циклов расширения. Каждый банк передает дальше сумму, равную 95% того, что он получает в виде депозитов, оставляя 5% в виде обязательных резервов. После десяти циклов, депозиты возрастут до 8.025,20 долларов. После гипотетически бесконечно большого числа циклов, общее количество депозитов во всех банках возрастает до 20.000 долларов, в 20 раз превышая первоначальное количество депозитов, образовавшееся в результате операции на открытом рынке.