Данные таблицы на рис. 10.4 показывают, .что с 1965 по 1977 год избыточные резервы коммерческих банков США уменьшались, несмотря на произошедшее увеличение общего количества резервов. Это уменьшение спроса на избыточные резервы произошло отчасти из-за расширения рынка федеральных фондов и других источников получения займов. Как отмечено во врезке «10.1 Из практики банковского дела», потребность в хранении избыточных резервов уменьшилась потому, что получение резервов в кредит упростилось. Рост ставки процента в период с 1965 по 1981 год также содействовал падению спроса на избыточные резервы. Высокая ставка процента побуждала банки осуществлять продажу федеральных фондов (отдавать в кредит избыточные резервы, которые они держат в Федеральном Резервном банке) и инвестировать их в другие краткосрочные ценные бумаги, а не хранить избыточные резервы, которые вообще не приносят процента. Рост размеров банков, возможно, также содействовал уменьшению величины избыточных резервов. Крупные банки обычно содержат меньшую долю средств избыточных резервов по отношению к общему количеству резервов, чем мелкие банки.

В 1968 году изменение в содержании «Инструкции Д», произведенное ФРС и затрагивающее калькуляцию требований к обязательным резервам, позволило банкам сократить размеры своих избыточных резервов. Начиная с этого года, каждый банк самостоятельно расчитывал свои обязательные резервы на текущую неделю, исходя из среднего объема депозитов, которые банк держал двумя неделями раньше. Для того, чтобы скалькулировать действительные резервы, банк брал за основу величину кассовой наличности, которую он держал две недели тому назад, вкупе со средними балансовыми остатками в Федеральном Резервном банке, приходящимся на текущую неделю. В дополнение, банки имели право переносить на следующую «резервную неделю» избыток или дефицит обязательных резервов, в размере до 2% от величины обязательных резервов. Ввиду того, что банкам была облегчена процедура определения обязательных резервов, эти инструкции помогли осуществлять экономию на содержании избыточных резервов.