4. В своей основополагающей книге «История денежного обращения в США, 1867—1960 гг.» Милтон Фридмен и Анна Шварц наглядно показали, что темп роста денежной массы, находящейся в обращении, изменяется по циклической схеме, которая управляет движением делового цикла в целом. Темпы роста предложения денег достигают своей высшей точки и начинают замедляться еще до начала пика делового цикла. Аналогично темпы роста предложения денег начинают ускоряться до того момента, когда деловой цикл достигает дна.

5.  Фридмен и его последователи, известные в экономическом мире как монетаристы, разработали современную количественную теорию денег и цен, которая существенно обновляет классические количественные схемы в двух следующих аспектах. Во-первых, предлагаемая теория рассматривает скорость обращения денег в движении доходов в качестве переменной, а отнюдь не постоянной величины. Во-вторых, она допускает некоторое запаздывание во взаимосвязях между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен. Монетаризм, однако,— лишь одно из направлений современной экономической мысли в развитии теории денег. Джон Мейнард Кейнс и сторонники его школы внесли в теорию ряд иных существенных аспектов. Ортодоксальные кейнсианцы рассматривали деньги как фактор, лишь в самой слабой степени влияющий на состояние экономики в целом. Эта точка зрения яростно оспаривается монетаристами. Сегодня существует кенсианско-неоклассический синтез в качестве самостоятельной теоретической модели, аккумулировавшей в себе элементы кейнсианского подхода к монетаристской теории денег.