Банковски» учетные ставки, норма процента федеральных фондов, курс векселей Государственного Казначейства США, 1929—1986 гг.

На представленном рисунке приведено графическое изображение динамики изменений учетных ставок, норм процента федеральных фондов и курса векселей Государственного Казначейства США в период с 1929 по 1986 годы, Заметьте, что изменения банковской учетной ставки отстают от соответствующих изменений рыночных норм процента. Это означает, что рыночные нормы процента достигают максимума (соответственно — минимума) раньше банковских учетных ставок. Следовательно, можно утверждать, что практика займов у Федеральных Резервных банков, уровень банковских резервов и количество денег, находящихся в обращении, подвержены циклическим изменениям