■   при расчете величины изменения рыночных цен учитываются ретроспективные данные не менее чем за 1 год;

■   период поддержания позиции должен составлять 10 дней, так как период поддержания позиции в один день слишком оптимистичен, поскольку для закрытия позиции требуется время даже на очень ликвидном рынке. При этом с увеличением периода поддержания позиции до 10 дней для учета эффекта накопления риска дневное стандартное отклонение необходимо умножить на корень квадратный из 10, или 3,16;

■   для обеспечения дополнительной защиты против гораздо более нестабильных ситуаций, чем наблюдаемые ситуации в прошлом, требуется использовать корректирующий множитель (так называемый «базельский множитель»), равный 3.

Существуют три основных подхода для расчета VaR:

■   ретроспективный метод;

■   аналитический метод;

■   имитационный метод.

Суть исторического метода заключается в исследовании изменений цен за прошедший период. В основе аналитического метода лежит выявление факторов, влияющих на динамику цен, и прогнозирование изменения цен с учетом влияния этих факторов. Имитационный метод состоит в моделировании возможных изменений рыночных цен при реализации различных сценариев колебаний конъюнктуры рынка.