кредитный калькулятор Кредитный калькулятор                Формула расчета              Ограничение ответственности       
Небанковские финансовые посредники

Взаимные фонды денежного рынка продают акции на рынках ценных бумаг и используют образующиеся доходы для приобретения краткосрочных ценных бумаг. Доходы, приносимые этими ценными бумагами, они передают затем держателям акций взаимных фондов денежного рынка за вычетом небольшой платы на компенсацию управленческих услуг. MMMFs представляют собой нечто отличное как от банков, так и от ссудо-сберегательных институтов. Их пассивы с «технической» точки зрения не являются депозитами; они не выдают ссуд; выполнение обязательных резервных требовании ФРС для них не обязательно. Однако, с точки зрения акционера, акция взаимного фонда денежного рынка практически ничем не отличается от банковского депозита. Основная особенность, отличающая взаимные фонды денежного рынка от взаимных фондов инвестиционного типа состоит в том, что взаимные счета денежного рынка продают акции по фиксированной стоимости — 1 доллар за акцию. Стоимость акции не вменяется в результате изменения рыночных норм процента. Взаимные фонды денежного рынка (MMMFs) обеспечивают твердые цены на свои акции благодаря тому, что владеют только краткосрочными ценными бумагами, стоимость которых существенно не изменяется при изменении норм процента. Незначительное увеличение или уменьшение капитала, которое переживает MMMF, скорее увеличивает или уменьшает дивиденды держателей акций, нежели воздействует на стоимость самой акции.

Фонды (VVVFs) вкладывают средства в самые разные краткосрочные ценные бумаги, включая депозитные сертификаты коммерческих банков, коммерческие бумаги, краткосрочные ценные бумаги федерального правительства, соглашения об обратном выкупе, акцептованные банками векселя. Некоторые фонды имеют более узкий спектр активов. Так, например, ряд фондов специализируется исключительно на покупке ценных бумаг федерального правительства. Абсолютное отсутствие кредитного риска в этом случае привлекает некоторых акционеров несмотря на несколько меньшие доходы. Освобожденные от уплаты налогов фонды MMMFs стали важным финансовым нововведением. Эти фонды инвестируют средства только в необлагаемые налогом муниципальные ценные бумаги, что, в свою очередь, освобождает их акционеров от обложения налогами доходов последних. Это дало возможность мелким вкладчикам беспрепятственно проникнуть на этот некогда весьма непопулярный рынок.


 

Copyright © 2003,2002,2001 www.pcxpert.net.ru © all rights reserved