Финансовое посредничество: детальный взгляд

В принципе экономика может эффективно функционировать и без финансовых посредников. Фирмы и семейные хозяйства, нуждающиеся в займах, могут иметь дело непосредственно с другими фирмами и семейными хозяйствами, располагающими средствами для выдачи ссуд. Фирмы продают акции и облигации семейным хозяйствам. Потребители получают товары и услуги в кредит непосредственно от коммерсантов. Семьи покупают дома с помощью закладных, выпущенных обычно другими лицами — либо родственниками, либо бывшими владельцами этих домов. В эти операции, как правило, вовлекаются брокеры, дилеры и другие специалисты, которые помогают кредиторам и заемщикам осуществить сделку друг с другом. Но ни брокеры, дилеры сами по себе не выполняют роли заемщиков, и не выдвигают никаких финансовых требований к кредиторам, как это делают настоящие финансовые посредники.

В таком случае почему же, все-таки, существуют финансовые посредники? Почему около двух третей ежегодного объема инвестиций в США проходит через их руки? Поскольку они не делают ничего такого, что не могло бы воплотиться в жизнь без их участия, они должны каким-то образом повышать качество предоставляемых ими услуг или снижать издержки. В противном случае-они не смогут успешно конкурировать на финансовом рынке. Рассмотрим, чем же занимаются финансовые посредники.

Приведение актов и долговых обязательств в соответствие с потребностями клиентов

Самая важная функция финансовых посредников состоит в том, что они приводят активы и долговые обязательства (пассивы) в соответствие с запросами потребителей. Рассмотрим следующий простой пример. Допустим, я хочу купить дом. Чтобы это сделать, я готов взять на себя долговое обязательство на сумму 100.000 долларов сроком на 30 лет под фиксированный процент. Однако вы, как мой деловой партнер, не намерены хранить в течение 30 лет долговое обязательство при фиксированной процентной ставке в качестве актива. Срок погашения слишком велик, сумма превосходит ваш чистый годовой доход, к тому же вы не желаете подвергаться ни кредитному, ни процентному риску. Все, что вам нужно — это некое защищенное от риска место, куда вы можете перечислять еженедельно, например, 50 долларов, выписывая чек.