Компании по страхованию жизни и пенсионные фонды. Как следует из данных рис. 8.1, на долю компаний по страхованию жизни и пенсионных фондов приходится около четверти всех активов, находящихся во владении всех финансовых посредников. Их деятельность отличается от деятельности банков, ссудо-сберегательных институтов и взаимных фондов денежного рынка, однако у них есть одна общая черта: они удовлетворяют потребности своих клиентов (как кредиторов, так и заемщиков) в активах и пассивах. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства (пассивы) в форме аннуитетов, которые их клиенты хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. Страхование жизни проводится на случай преждевременной смерти, для того, чтобы обеспечить финансовую безопасность лиц, зависящих от страхуемого материально. Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами на период после выхода на пенсию.

Как страховые компании, так и пенсионные фонды выпускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые специально предназначены для этих целей. Этот вид обязательств носит название аннуитет. Компании по страхованию жизни обычно предлагают бенефициарам (получателям денег по страховому полису — прим. пер.) выбор между аннуитетом и единовременной выплатой. Никто с уверенностью не может сказать, сколько он или она проживет после выхода на пенсию или после смерти супруга или супруги. Обычные сберегательные счета дают своим владельцам лишь весьма рискованную финансовую поддержку на эти годы. Человек может прожить значительно дольше среднего возраста и израсходовать все свои сбережения. Возможен и вариант, при котором, живя экономно, человек может умереть в относительно молодом возрасте. Если же вместо этого он (или она) купил бы страховой полис, то эти последние годы жизни могли бы быть прожиты со значительно большим комфортом. Страховые компании и пенсионные фонды могут значительно уменьшать указанный риск, поскольку они в состоянии предсказать с достаточно высокой точностью среднюю продолжительность жизни репрезентативных групп населения.

В качестве вторичной цели некоторые виды страхования жизни обеспечивают держателям страховых полисов определенную степень ликвидности. Владельцы полисов могут либо обратить их в наличные деньги на оговоренных условиях, либо занять под них деньги для покрытия, например, затрат на обучение детей в колледже. Клиенты пенсионных фондов такими правами не пользуются.