В качестве отправной точки для построения кривой совокупного спроса вернемся к простейшей из рассмотренных нами монетаристских моделей, а именно — классической количественной теории. В главе 14 мы представили основные положения этой теории в аналитической форме (записав уравнение MV = PV, где М обозначает количество денег, находящихся в обращении, V — скорость обращения денег в движении доходов, Р — абсолютный уровень цен, a Y — реальный объем производства (реальный доход). Теперь мы перепишем' исходное уравнение обмена иным образом

Здесь реальный объем производства (V) уступает место параметру AD, обозначающему совокупный спрос, то есть количеству товаров и услуг в общем объеме их производства, которое фирмы, деловые предприятия, семейные хозяйства и другие покупатели планируют приобрести при данном уровне цен. Можно интерпретировать уравнение (17.1) следующим образом. Допустим, что количество денег, находящихся в обращении, есть величина постоянная, что обусловлено, к примеру, проводимой денежно-кредитной политикой. Далее предположим, что скорость обращения денег в движении доходов — число раз в год, когда хозяйственные агенты тратят каждый доллар из общей денежной массы — определяется институционными факторами, и на нее не влияет проводимая денежно-кредитная политика или существующий уровень цен. При этих допущениях легко убедиться, что реальное количество товаров и услуг, спрос на которые обусловлен расходом фиксированного количества денег определенное число раз в год, есть величина, обратно пропорциональная существующему уровню цен.